受一季度冷冬影響，歐洲補庫需求拉升今年上半年國際液化天然氣（LNG）貿(mào)易量?！暗撛龇蕴幱跉v史低位，是因為可再生能源替代以及氣價持續(xù)高位抑制市場活力。預計下半年全球LNG貿(mào)易將延續(xù)近兩年來基本供需格局，但考慮到天氣、地緣等未知因素影響，全球LNG市場供需或仍呈緊平衡態(tài)勢?！贬槍ι习肽陣HLNG貿(mào)易情況及下半年走勢預判，國際能源分析機構天然氣分析師朱莉如是告訴第一財經(jīng)記者。

據(jù)Kpler全球船期數(shù)據(jù)，今年上半年全球LNG貿(mào)易量為2.1億噸，同比增長1.24%，全球貿(mào)易量仍處于擴張階段，但是該增速水平在近十年來僅略高于2024年。

具體從供需基本面及價格走勢看，今年上半年全球LNG液化產(chǎn)能投產(chǎn)速度更快，且受美國供應占比升高影響，全球LNG頭部供應方表現(xiàn)更為集中。

卓創(chuàng)資訊天然氣分析師馮海城介紹，截至7月，今年全球開始出貨的項目包括美國Plaquemines LNG一期，該項目自去年12月首船發(fā)出，自今年3月起月度出貨量超100萬噸，但運營方稱該項目仍處于調試期，暫未實現(xiàn)商業(yè)運營；美國Corpus Christi stage3自去年12月起生產(chǎn)，今年3月發(fā)出首船LNG后已進入正常運營；加拿大首個大型LNG出口項目LNG Canada于6月產(chǎn)出LNG，于7月實現(xiàn)首船外運，不過據(jù)稱該項目首條產(chǎn)線受管道技術影響，僅以50%產(chǎn)能運行；此外，位于毛里塔尼亞和塞內(nèi)加爾海域的Greater Tortue Ahmeyim項目于4月成功裝載首批LNG，并在6月實現(xiàn)超10萬噸以上的外運。

“全球頭部LNG供應方中，美國、澳大利亞、卡塔爾仍排前三，占比較去年同期升高了3個百分點，其中僅美國資源占比就提高了3.7個百分點?！辈贿^，馮海城強調，由于部分LNG項目仍存在不確定性，上半年全球LNG整體供應增量較為有限。

但從需求側看，上半年除了受取暖需求驅動之外，似乎很難有其他因素能推動LNG需求上漲。朱莉告訴第一財經(jīng)記者，亞歐LNG市場需求長期存在此消彼長關系，中日韓三大亞洲國家作為LNG頭部需求方的集中度有所下滑，較去年同期下降超過5個百分點，而歐洲占比則較同期提升超4個百分點。

歐洲淡季補庫需求成為影響上半年LNG市場格局的主要因素之一。由于2024-2025年取暖季的旺盛需求，歐洲天然氣庫容利用率在取暖季結束后降至35%以下。這使歐洲在淡季仍維持較高的LNG進口量，據(jù)東證期貨研報，今年4-5月，歐洲LNG進口量維持在接近1000萬噸水平。

但同時，全球LNG價格處于高位也抑制了市場貿(mào)易活躍度。馮海城介紹，上半年歐洲TTF均價同比上漲40%達13.14美元/百萬英熱，亞洲現(xiàn)貨到岸價格同比也上漲了28%左右。“較高的價格抑制了傳統(tǒng)進口地區(qū)中日韓的采購熱情，如中國市場對現(xiàn)貨價格敏感，LNG高價位導致進口商減少采購，轉而依賴長協(xié)和管道氣?！彼f。

展望下半年，多名行業(yè)人士認為全球LNG市場仍將延續(xù)供需偏緊基本格局。

在供應側，據(jù)中國石化經(jīng)濟技術研究院研究員高珊珊撰文介紹，LNG Canada T1項目（700萬噸/年）于7月發(fā)送首船資源至亞洲，預計商業(yè)投產(chǎn)時間在12月。美國Corpus Christi LNG Stage 3 T2-T3項目（300萬噸/年）的兩條生產(chǎn)線預計于9月和11月陸續(xù)投產(chǎn)，但下半年新增LNG供應量仍然有限，全球供需基本面未發(fā)生明顯變化。

從需求側看，馮海城認為，歐洲因庫存消耗至近三年低位，補庫需求將支撐進口，但可再生能源發(fā)電占比較高以及工業(yè)需求疲軟或拖累一定需求。亞洲方面，中國天然氣供應多元化或將對LNG進口帶來替代影響，日本、韓國則在核能、煤電支撐下，LNG采購增量或有限，且由于東北亞現(xiàn)貨價格下半年或仍保持高位，預計將影響亞洲現(xiàn)貨采購需求。

“天然氣價格近年來持續(xù)高位震蕩，公司天然氣供應體系的穩(wěn)定性也面臨更高要求?！鄙昴芗瘓F董事長黃迪南近日公開表示，基于未來幾年上海的實際用能需求和各方合作基礎，申能集團正在打造輸配管線“堅強一張網(wǎng)”，并實現(xiàn)現(xiàn)有LNG接收站產(chǎn)能翻番增長，使多氣源、多站點協(xié)同，建立天然氣調峰競爭優(yōu)勢。